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Splendid Medien neutral
13.09.2002
Stadtsparkasse Köln
Die Aktie der Splendid Medien AG (WKN 727950) ist für das Researchteam der Stadtsparkasse Köln eine Halteposition.
Die Tätigkeit der 1974 gegründeten Splendid Medien AG umfasse schwerpunkt-mäßig den Erwerb und die Auswertung von Filmlizenzen für den deutsch-sprachigen Raum über die gesamte Verwertungskette. Über die neugegründete Tochtergesellschaft Splendid Pictures sei das Kölner Medienunternehmen außerdem in der Filmproduktion tätig. Ferner übernehme Splendid die Synchronisation und Postproduktion von Filmen sowie den Videovertrieb und die Rechte-Verwertung im Videobereich.
Im Zuge seiner Unternehmensstrategie strebe Splendid eine stetige Erweiterung der Filmlibrary (national und international), den Ausbau des (Co-)Produktionsgeschäftes sowie die Erweiterung der Wertschöpfungskette an.
Über Splendid Pictures, die im Rahmen der Übernahme des US-Filmproduktions-Unternehmens Cutting Edge gegründet worden sei, sei Splendid auch im Produktionsgeschäft tätig. Zukünftig sollen überwiegend Filme mit kleinen bis mittleren Budgets produziert werden. Cutting Edge könne allerdings noch keine große Erfahrung im Kinoproduktionsgeschäft nachweisen, da das Unternehmen bisher vorrangig im Video-Produktionsbereich tätig gewesen sei.
In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe Splendid ein Konzernergebnis von -9,6 Mio. Euro ausgewiesen, nachdem man im Vorjahres-Zeitraum 0,4 Mio. Euro habe verbuchen können. Hauptgrund für das schwache Ergebnis seien Abschreibungen auf ein Aktienpaket an der IM Internationalmedia AG gewesen, die Splendid im Zuge des Verkaufs seiner IEG-Anteile erhalten hatte. Vorfinanzierungen und Anlaufinvestitionen auf Projekte der Splendid Pictures haben das Ergebnis zusätzlich belastet. Das EBIT habe bei -9,5 Mio. Euro gelegen, das EBITDA habe man auf 4,7 Mio. Euro verbessern können. Der Umsatz sei um 48% auf 19,8 Mio. Euro gestiegen, wobei die Sparte Lizenzhandel mit +47% auf 14,1 Mio. Euro am stärksten dazu beigetragen habe. Die liquiden Mittel habe Splendid mit 2,5 Mio. Euro angegeben.
Die 8 Mio. USD-Produktion "Narc" habe man bereits weltweit ausliefern können. Die Verkaufserlöse aus dem Film haben maßgeblich zu den Erlösen aus dem internationalen Lizenzhandel beigetragen. Die Rechte für die Territorien USA, Großbritannien, Australien und Japan halte das Major Studio Paramount. Die Kinoveröffentlichung sei für Dezember dieses Jahres geplant.
Ursprünglich für das vierte Quartal geplante Umsatzrealisierungen aus Projekten habe Splendid verschieben müssen. Sowohl die Eigenproduktion "Dolan's Cadillac" als auch die Lizenz für "Gangs of New York" werden nun erst in 2003 ausgewertet. Daher habe die Gesellschaft die ursprüngliche Umsatzprognose von 100 Mio. Euro für 2002 auf 45 Mio. Euro zurücknehmen müssen.
Aufgrund der schwierigen Situation an den Finanzmärkten und in der Medienbranche habe Splendid seine Expansionspläne für 2002 zunächst zurückgestellt.
Splendid habe mit der Fernsehgruppe Pro7Sat.1 einen Lizenzvertrag über ein Filmpaket von 16 Titeln für die Erstverwertung im TV abgeschlossen. Das Gesamtvolumen der Transaktion, die die Verwertung für 2002 und 2003 vorsehe, liege bei 17,3 Mio. Euro. Darin enthalten seien Filme wie "Narc" und die 30 Mio. USD-Eigenproduktion "The Devil and Daniel Webster" sowie "Kate & Leopold". Erste Umsatzbeiträge werde Splendid voraussichtlich im zweiten Halbjahr verbuchen.
Wie bereits im letzten Quartal angekündigt, sei auch das zweite Quartal vom Ausbau der Aktivitäten der Tochtergesellschaft Splendid Pictures geprägt gewesen. Die Abschreibung der IM-Anteile hatte das Researchteam erwartet und daher nicht überrascht. Durch die Projektverschiebungen in das nächste Jahr falle für dieses Jahr zwar der Umsatz deutlich geringer aus als geplant. Doch handle es sich nur um eine reine Umsatzverschiebung, keinen Umsatzausfall.
Das Researchteam der Stadtsparkasse Köln bestätigt bezüglich den Aktien von Splendid Medien seine Einschätzung "Marketperformer".
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